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企業碳資信評價的方法論

2022-10-13 碳資信2580

核心提示：企業碳資信評價的方法論

企業碳資信評價的方法論

“業務—資產”二元架構評價思路

國內外對企業資信的評價大多采用“業務—財務”二元架構，從業務和財務兩個維度來反映企業的償債意愿與能力。在應對氣候變化與實現碳中和目標的背景下，不僅企業的碳排放義務與權利會發生變化，各個產業的中長期吸引力也將發生深刻變化，這改變了企業的業務風險或機遇，影響了現有財務框架下的資產價值。與此同時，碳資產作為一種新興資產類型，雖然短期內未正式進入企業財務報表范圍，但正在影響著企業的償債意愿和能力，且未來的影響范圍將更廣、影響力將更大?；谝陨峡紤]，企業碳資信評價將從“業務—資產”二元架構來開展。

四層推進評價機制

基于“業務—資產”二元架構，企業碳資信評價將按照層層推進的邏輯，從四個步驟來確定基本的評價機制。

一是評價因素的確定。從業務和資產兩個維度，按照重要性、有效性、相關性三項基本原則篩選對企業資信產生重要影響的主題，揭示這些主題對企業資信的影響，確定各大行業的評價主題及相應指標，構建評價指標體系。其中，重要性原則是指在選取主題和指標的過程中，充分凸顯應對氣候變化與實現碳中和目標的影響，按照其對企業資信影響的重要性、顯著性來篩選主題與指標。有效性原則是指選取的主題和指標能夠完全、真實、有效地反映應對氣候變化與實現碳中和目標下企業的適應性和競爭力，有效衡量企業的碳風險。相關性原則是指選取的主題和指標能夠契合各類企業的實際，與各行業企業的特質密切相關。

二是重要性評估。確定評價因素后，進一步評估其顯著度（碳風險影響的嚴重程度）、可能性（風險發生的可能性大?。?，確定各因素的重要性或緊迫性，并據此排序打分。碳資信評價將確定實質性碳因素的優先級，并提供其潛在影響的相對評估（以風險或機會的形式）。通過綜合分析企業的業務狀況及其財務風險狀況，評估各因素的重要性，確定企業碳資信的初始得分。

三是基準核定。在應對氣候變化以及實現碳中和目標的背景下，碳因素成為影響企業資信的重要因素之一。要真實、準確、完整地反映企業的碳資信狀況，還需要考慮非碳因素與碳因素的交叉復合對企業碳資信的影響?；诖?，本文提出選擇關鍵指標構建影響碳資信評價的企業綜合實力指標體系，對受評企業的綜合實力進行評分。結合此評分結果對企業碳資信初始評分結果進行核定，確定企業基準碳資信得分。

四是基準調整。在確定基準后，考慮可比評價等其他因素以調整基準，形成企業碳資信評價等級。這一步驟可能提高或降低基準，或者不產生影響。最終的企業碳資信等級將劃分為三等九級，符號表示為AAA、AA、A，BBB、BB、B，CCC、CC、C。

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